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中国企业海外矿业并购为何屡屡失手

时期:2022-08-14 16:20 点击数:
本文摘要:如果说中国以引入来的姿态带入全球经济是一个资本厚积的过程,那么金融危机刚好给了中国企业一个薄发的突破口,更加多的企业以海外收购和投资的方式减缓走向世界的步伐。而随着经济更进一步企稳衰退,全球矿业收购领域之后刮起着中国风。 1月6日,针对中国矿业企业海外收购的现状、前景以及有可能遇上的问题,德勤全球采矿业领导人Jeremy South拒绝接受了记者的采访。 记者:普遍认为,本轮海外收购热潮是以金融危机为背景。

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如果说中国以引入来的姿态带入全球经济是一个资本厚积的过程,那么金融危机刚好给了中国企业一个薄发的突破口,更加多的企业以海外收购和投资的方式减缓走向世界的步伐。而随着经济更进一步企稳衰退,全球矿业收购领域之后刮起着中国风。  1月6日,针对中国矿业企业海外收购的现状、前景以及有可能遇上的问题,德勤全球采矿业领导人Jeremy South拒绝接受了记者的采访。

  记者:普遍认为,本轮海外收购热潮是以金融危机为背景。而随着金融危机的闻底,中国矿业企业海外收购的热潮是不是于是以渐渐退却?  Jeremy South:金融危机过去以后,有些金属的价格更加低,中国展开海外收购的成本也不会更高,但我不过于赞同收购热潮较慢消失的众说纷纭,只是中国企业在展开海外收购的时候不会更加有选择性和针对性。

  金融危机来临的时候,中国增大了对矿业的投资量,表明了对这个行业的信心。金融危机过去以后,中国矿业公司仍不会持续地在海外投资,是为了提升作为全球矿产品提供商的能力。  记者:中国央行已容许商业银行发动并购贷款,但在实际交易中,贷款还十分少见。

请求讲解一下国外银行在收购融资方面有哪些先进经验可可供中国糅合?  Jeremy South:国外银行在收购融资方面没什么最佳实践中,对现金流有很好掌控的银行不会协助那些盈利能力较为好的企业,明确的作法是在大大发展中的,每一笔交易都有有所不同的融资方式。  而中国的银行除非他在这笔交易中是一个合作伙伴的关系,才不会获取给企业贷款。我告诉国开行可以获取给企业对外的收购融资,一些央企也不会取得融资协助,但我没看见中国的商业银行对企业获取收购融资协助。

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实质上日本、韩国的银行也都采行相近的方法,除非有他们本国的企业参予收购,才不会对其展开贷款。  中国有一个优势是在能源方面的极大市场需求对商品价格是一个相当大的驱动因素,中国的银行和投资者必需很确切地掌控这方面的市场需求。

  记者:中国是某些矿产的全球仅次于买家,却屡次在谈判中告终,例如铁矿石,中国不应如何提升自己的议价能力?  Jeremy South:中国对铁矿石的掌控较为较少,全球的铁矿石基本上掌控在三四家大公司手中。但中国正在渐渐提高这个状况,他的作法就是投资于全球的矿业企业,从而享有对其他矿产品的更大控制权,以确保本国金属的供应,也为了尽量避免像现在铁矿石的这种情况,这种作法是十分理性的。

  实质上中国对于矿产的供给是没控制能力的,只是对价格有一定影响力,因为中国是能源的消耗大国,如果他宣告对某种金属的消耗量比市场预计的要较低,那么这种金属的价格就有可能上升,中国于是以以这样一种方式在影响矿产品的价格。  但中国稀土的生产占到了全球的95%,所以中国在竭力掌控稀土的供给,全球现在也在通过一些措施来解决问题稀土供不应求的状况,譬如说现在美国、澳大利亚又都新的打开了一些稀土项目。  记者:中国矿业企业海外收购总交易额虽然在下降,但单笔交易额并不大,原因是什么?  Jeremy South:这个问题是较为错综复杂的。

现在中国矿业企业在海外展开收购的时候十分慎重,一般会自己出售一整块资产,多采行一种合伙的模式。矿业收购过程跨度较长,期间还包括财务、运营、政治等在内的各类风险十分大,而合伙形式意味著他跟外方是利益共同体,这样既可以享有对矿产品的控制力和影响力,也可以构建风险承担。

另外,交易量越大,外国政府不通过的可能性就越大,合伙模式也可以防止交易告终。这是2011年中国矿业企业海外收购趋势变化中一个较为大的特点。

  记者:当前很多国家对矿产资源的行政介入更加多,面临引入来无以、回头过来也无以的境况,像中国这样的新兴发展中国家应当自由选择什么样的投资道路?  Jeremy South:我实在很最重要的一点,就是要让投资多元化,譬如说中国在世界上很多国家对很多矿产品展开投资,这是很好的方式。  但为了本国资源的多元化,新兴发展中国家可能会更好地去偏僻国家展开投资。去越大的国家投资,项目就就越无以掌控管理,风险认同不会随之减小,这种情况下,较为好的作法就是把自己的人派过去参予管理,并与外国公司创立合伙合作模式。


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