本文摘要：第一部分：早间国际新闻汇总 （综合近期的全球各大经济体经济数据，经济现状简析和官方最重要言论） ■美国经济： 美国2月工业生产量月率下降0.6%，高于预期 美联储(Fed)周一(3月17日)发布的数据表明，美国2月工业生产量月率升幅多达预期，制造业生产量月率则自创下半年来仅次于升幅。 明确数据表明，美国2月工业生产量月率下降0.6%，预期值下降0.1%，前值修正为上升0.2%，初值上升0.3%。 美国2月工业生产能力利用率小升到78.8%，前值78.5%。

第一部分：早间国际新闻汇总　　（综合近期的全球各大经济体经济数据，经济现状简析和官方最重要言论）　　■美国经济：　　美国2月工业生产量月率下降0.6%，高于预期　　美联储(Fed)周一(3月17日)发布的数据表明，美国2月工业生产量月率升幅多达预期，制造业生产量月率则自创下半年来仅次于升幅。　　明确数据表明，美国2月工业生产量月率下降0.6%，预期值下降0.1%，前值修正为上升0.2%，初值上升0.3%。　　美国2月工业生产能力利用率小升到78.8%，前值78.5%。　　数据并表明，美国2月制造业生产量月率下降0.8%，刷新2013年8月以来仅次于涨幅，预期值下降0.2%，前值修正为上升0.9%，初值上升0.8%。

　　美国2月制造业生产能力利用率升到76.4%，预期值78.6%，前值修正为75.9%，初值78.5%。　　明确数据如下：　　工业生产(Industrialproductionindex)是取决于制造业、矿业与公共事业的实质生产量最重要的经济指标，工作生产指数是反应一个国家经济周期变化的主要标志。　　该数据是经济健康状况的领先指标，生产对商业周期的平缓反应很快，并与消费者开支、低收入等诸多行业关系密切。

若工业生产量下降，受到影响美元。　　美国3月纽约联储制造业指数小升到+5.61，仍不及预期　　美国纽约联储周一(3月17日)发布的数据表明，美国3月纽约联储制造业指数小升，但仍不及预期。　　明确数据表明，美国3月纽约联储制造业指数小升到+5.61，预期值+6.00，前值+4.48。　　美国3月纽约联储制造业新的订单指数升到+3.13，前值-0.21。

　　美国3月纽约联储制造业低收入指数降到+5.88，前值+11.25。　　美国3月纽约联储制造业物价取得指数降到+2.35，前值+15.00。

　　纽约联储制造业指数(NYEmpireStateIndex)是纽约联储发布的指标。制造业指数是经济学中的一个最重要指数，它与消费者价格指数、生产者价格指数、工业生产指数等联合包含宏观经济的晴雨表。　　该数据是经济身体健康与否的领先指标，商业对市场条件反应很快，商业信心的转变可被视作未来经济活动的较早于的信号，如开支，雇用情况和投资。

　　美国3月NAHB房产市场指数升到47，但仍不振　　全美住房建筑商协会(NAHB)和富国银行(WellsFargo)周一(3月17日)牵头发布的数据表明，美国3月NAHB房产市场指数小幅快速增长，但依然更为不振，因市场仍遗担忧。　　明确数据表明，美国3月NAHB房产市场指数升到47，前值46，预期值50。　　NAHB主席KevinKelly在声明中说道：很多因素引起建筑商对符合春季购房季市场需求的忧虑，其中还包括可建筑用地和技术工人紧缺，原材料价格上涨以及新屋库存极低等。

　　全美住房建筑商协会与富国银行每月根据对建筑商的调查，制作出有一个数据，通过取决于建筑商对未来房产市场的观点来预测未来房产市场走势。　　有时不会影响市场走势，因为它是房屋销售以及整体开支的一个甚佳的领先指标，而且新屋动工资料也能用来预测国内生产毛额中的住宅投资成份。

　　指数低于50，指出房产市场在扩展，受到影响美元，高于50指出在衰退。　　美联储之后长时间保持低利率有可能不存在风险　　经济学家们回应，美联储(FED)主席耶伦(JanetYellen)曾声称，决策者应当研究范围更加甚广的数据，以更佳地掌控低收入市场的动态，但一个耶伦仍未特别强调的低收入指标--短期失业率正在收到通胀预警，这也突显美联储之后长时间保持低利率有可能不存在风险。　　尽管2月份整体失业率是6.7%，仍低于美联储深信的水平，但是失业时间将近27周的失业率仅有为4.2%。

　　美国劳工部数据表明，这相似2008年4月份以来的最低水平，比1948年以来的平均水平较低0.6个百分点。　　还包括苏格兰皇家银行证券(RBSSecuritiesInc)的MichelleGirard在内的经济学家回应，这个失业率水平指出低收入市场趋紧，提升了工资下跌最后性刺激通胀加快下降的可能性。

这一点至关重要，因为尽管美国经济公里/小时快速增长，但是美联储决策者仍然以低收入市场疲软和通胀下滑为由保持短期利率在迫近零的水平。　　美联储仍然保持严格货币政策，允诺在失业率低于6.5%、通胀预期不多达2.5%的情况下将保持主导利率恒定。　　RBSSecurities派驻康涅狄格州斯坦福德的首席美国经济学家Girard说道：如果美联储的辨别错误，劳动力市场的确显得紧俏，企业到一定时间将被迫提升薪资。

　　MichelleGirard补足道：一些美联储指出可以高枕无忧的领域--我们可以不必担忧未来的通胀压力，死守着这些严格货币政策--有可能将受到批评。　　Girard和来自摩根大通(JPMorgan)的MichaelFeroli，以及德意志银行(DeutscheBank)的PeterHooper等经济学家皆指出，短期失业率更加精确地体现出有低收入市场的紧俏状况。　　失业率下降和工资快速增长有可能令其美联储提前升息　　美联储想等到2015年末才开始升息，但失业率持续下降以及工资大大快速增长有可能令其加息时间提早。

　　根据凯投宏观(CapitalEconomics)，自1985年以来，一旦现实或季调后工资快速增长多达2.5%，美联储一般来说就不会加息。而且当失业率降到7%以后时，年度工资增幅一般不会加快至2.5%或更高。　　截至今年2月，美国失业率超过6.7%，过去一年该数据仍然正处于下降地下通道中。同时非管理层员工年度薪资增幅上个月看清2.5%的三年高点，1月为2.3%。

　　在多数情况下，美联储早已采行了加息措施，以防止通胀或经济过热的威胁。因此这否意味著美联储将早2015年末升息？　　也许，但不是很确认。

过去几个月实际薪资的快速增长有可能只是继续的。而且美国经济并没相似加速衰退，这似乎美联储有可能必须等候比一般来说更长的时间来仔细观察工资有多大增幅。

　　尽管预计失业率将更进一步下降，以及通胀较慢回落至2%，美联储目前将利率保持到2015年末的计划表明其对升息更为慎重，凯投宏观首席美国区经济学家PaluDales认为。　　不过Dales指出，美联储将被迫比多数人预期的略为快一点采取行动。如果是这样的话，美联储将于周三政策会议上得出一些似乎。

　　■亚洲经济：　　◆日本：　　日央行将以分析严格应付下调消费税带给的冲击　　日本央行行长黑田东彦称之为，面临4月份消费税下跌的冲击已准备好不断扩大分析严格性刺激，并且不必须看见原始的数据指出减税冲击到底有多大。其回应，消费税下调负面影响只是继续的，但是如果最初的数据就表明减税的冲击小于预期，那么日本央行将较慢行动。　　黑田东彦自从2013年沦为央行行长以来，日本央行实行每年60-70万亿日元的分析严格来构建2%通胀目标，以此完结长年遏止经济快速增长的通缩。黑田东彦指出消费税提高3个百分点需要强化日本政府的财政，这从长年看不利于市场对日本经济的信心。

　　2%通胀率的目标将是黑田东彦面临的仅次于挑战，因为日本早已17年没下调销售税了，而下调销售税不会断裂消费和商业发展的空间。此前有经济学家指出日本央行将在九月末增大严格的力度以反对日本经济的衰退。　　四月，日本消费税将从原本的5%下降至8%，市场广泛预计该变化将相当大程度上影响日本经济快速增长。

甚至市场指出，在2020年奥运会举行之前，日本必需将消费税率提升到20%以上，否则债券市场将面对灾难。目前日本政府债务规模提升到经济总量的245%，根据IMF的预测，这个债务比例在全球绝无仅有，希腊也仅为为179%，美国则为108%。　　安倍晋三还要求缩减企业税，以提升日本企业的国际竞争力，并吸引外资到日本投资。

安倍此举也是为了减轻今年四月消费税下调有可能对经济导致的冲击。缩减企业税的点子早已在日本政府筹划了近一年。早于在去年6月，菅义伟就曾回应调降企业税是挽回经济的一个选项，但他随后回应这个议题将在考量企业界的观点后作出要求。

9月，安倍晋三拒绝财政大臣麻生太郎分两步将上调企业税划入性刺激措施。在一月的达沃斯论坛上，安倍晋三特别强调，上调目前高达38%的公司税税率将为推展日本经济踏上可持续快速增长道路流经强大动力。

　　日本政府对经济观点维持悲观，出口和减税成隐患　　日本政府周一(3月17日)发布的月报徵了对工业生产量的评估，保持对整体经济的评估恒定，前景未来发展悲观。　　日本政府在月报中形容经济为保守衰退，交织了上周日本央行(BOJ)的类似于观点。　　决策者有信心消费市场需求不会在4月消费税下调之前的最后关头大幅提高。

日本消费税从4月起将从5%下降至8%。　　但月报中也所列了一些经济风险，还包括消费税减少之后消费力道预料将下降，以及全球经济上升，这有可能给出口包含压力。

　　出口黯淡已是日本政府众多忧患。政府期望出口能协助缓冲器消费税下调后给国内经济活动导致的冲击。　　内阁府一名负责管理编撰该报告的官员称：我们指出，随着企业利润的较好展现出，低收入状况急剧提高，经济也站稳脚跟。下调消费税前最后一刻的市场需求益发自汽车扩展到家用电器、家具和服饰。

　　3月的月现职，工业生产量正在因此而减少。政府之前的评估指出工业生产保守下降。

这是7月以来政府首度上修对工业生产的评估。　　但日本政府调降对房屋投资的评估，称之为房市快速增长上升，下调消费税前最后的市场需求在房市已呈现出降温趋势。政府先前的评估称之为房屋建筑因消费者等待调高消费税前购屋而加剧。

　　另外，日本政府保持对出口的评估恒定，回应出口稳定。此前日本央行亦公开发表类似于观点。

　　上周日本央行上调对出口的评估，回应近期出口趋平，较上月众说纷纭有所上调。但央行下调对资本开支的评估，对工业生产的观点也更加悲观。　　日本央行在3月10-11日会议上保持货币性刺激政策恒定，看上去对2015年初左右构建2%的通胀目标极具信心。

但很多民间分析师指出很难构建这个目标。　　日本1月核心消费者物价指数(CPI)升幅创五年高位，为1.3%。日本政府申明，预计央行将在最慢时间内构建通胀目标。3月的报告称之为物价保守下降。

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